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【央视新闻客户端】
每经记者｜毕媛媛每经编辑｜杨夏
七年前 ，阿里巴巴关联公司杭州臻希投资管理有限公司（以下简称“杭州臻希 ”）以51.96元/股的价格，豪掷46.76亿元入股万达电影（002739.SZ ，股价10.66元 ，市值225.12亿元），彼时阿里巴巴和万达电影计划在电影发行 、影片投资、票务平台等多个领域开展合作 。
七年后，万达电影在近日公告 ，杭州臻希计划以集中竞价及大宗交易方式 ，减持公司股份不超过2941万股，即不超过万达电影总股本的1.3927%。而杭州臻希的持股比例将降至“微妙的 ”5% ，这也让其后续去留充满悬念 。
相比于51.96元/股的入股价格 ，如今万达电影的股价仅在10元/股左右徘徊，阿里投资失利背后一方面是国内影视行业转冷的大环境 ，另一方面是万达电影业绩的“起伏不定” 。2024年 ，万达电影归母净利润为亏损9.4亿元，同比大幅转亏。
在这艰难时刻 ，万达电影迎来新变化 。2024年 ，王健林将万达电影控制权转让给柯利明，中国儒意（00136.HK ，股价2.01港元 ，市值311.95亿港元）正式入主 。新东家带来新思路，打造游戏业务作为破局关键。柯利明旗下的中国儒意游戏业务快速增长，2024年游戏收入同比大增346.6% 。万达电影也积极跟进 ，游戏发行收入同比增长54.71% ，双方还计划联手打造互动影游 。
在影视行业持续低迷的背景下，游戏能否成为万达电影新的增长引擎？阿里方面又会如何继续处置手中的股权？这些问题 ，都等待着时间给出答案。
7年前 ，阿里在影视行业投下的一颗“重磅炸弹”，如今只剩一地“碎壳 ” 。2018年2月5日 ，阿里巴巴的关联公司杭州臻希掏出46.76亿元 ，以每股51.96元的高价，从王健林手里合计买下万达电影7.66%（后续稀释至6.3927%）股份 ，阿里巴巴计划与万达电影在电影发行 、影片投资 、票务平台等多个领域开展合作 。谁能想到 ，这场看似“强强联合 ”的合作，成了阿里巴巴投资版图里又一次“滑铁卢”。
截至2025年5月9日 ，万达电影股价已跌到10.66元/股。如今阿里巴巴方面减持后 ，其持股比例卡在5%这个“微妙 ”的“披露线 ”上，也让人好奇阿里巴巴是会继续抛售彻底离场，还是“长情”陪伴等待万达电影“翻盘 ”？
虽然2024年业绩亏损 ，但在2025年年初 ，万达电影靠着春节档打了个“翻身仗 ” 。《哪吒之魔童闹海》票房大卖带动电影院流量回升，自家出品的《唐探1900》也斩获36亿元票房 。万达电影的2025年第一季度业绩 ，营收为47.09亿元 ，同比增加23.23%；归属于上市公司股东的净利润为8.3亿元，同比增加154.72%。
然而刚刚结束的“五一”档 ，电影市场再度转冷 。5天假期 ，内地电影市场大盘报收7.48亿元，观影人次1890万 。相较2024年同档 ，票房减少7.8亿元。而“五一 ”档结束后的首个交易日 ，影视股全面飘红，只有万达电影股价出现下跌 。
截至5月9日收盘 ，万达电影市值约为225亿元 ，不及同行光线传媒（300251.SZ，股价18.61元，市值545.94亿元）的一半 。“五一 ”档万达电影主投的《人生开门红》 ，至今票房未过亿元 ，后续虽然还有《有朵云像你》《蛮荒禁地》《寒战1994》《聊斋：兰若寺》《千万别打开那扇门》《转念花开》《浪浪人生》《奇遇》等影片，但只有由贾冰主演的《奇遇》定档了今年的8月8日。
市场不景气 ，万达电影又开始琢磨新出路——搞赛事直播 。5月11日晚 ，西班牙国家德比巴塞罗那主场对阵皇家马德里的比赛，将在中国18座城市的21个万达影城进行特别放映 。据了解 ，为了迎合亚洲市场 ，西甲联盟将本轮国家德比的开球时间调整为西班牙时间16点15分。
中国电影评论学会产业专委会副会长兼秘书长朱玉卿对《每日经济新闻》记者表示，在电影院看比赛 ，视听效果比手机、电视好 ，再卖点啤酒小吃，说不定能给低迷的电影市场“打一针强心剂” 。“如今电影市场低迷 ，如果电影院转播比赛 ，再配合啤酒等饮食，会是一次很好的尝试，也是对市场的提振 。 ”
曾经挂着“万达 ”招牌的万达电影 ，去年也换了主人。昔日“首富”王健林退场 ，“资本大佬”柯利明登场，开始改写这家老牌上市影企的命运。
2024年4月17日 ，万达电影发布《关于间接控股股东股权转让完成暨公司控制权变更的公告》 。据该公告 ，万达电影实控人已正式从王健林变为柯利明 。
柯利明善于用以小资金撬动“大股东 ”。根据2023年12月的公告，中国儒意在收购北京万达投资有限公司（万达电影控股股东）51%股权时 ，交易总对价21.55亿元中 ，公司自有资金出资8.62亿元，剩余12.93亿元通过向银行申请并购贷款支付 ，这一贷款占交易总额的近60% 。2025年一季报显示 ，万达投资仍有2.22亿股在质押中 。
换了老板，公司自然要“改头换面 ”。2024年初 ，柯利明的老搭档陈曦（陈祉希）走马上任 ，同时担任万达电影董事长和总裁 。这位在影视圈响当当的人物，操盘过《泰囧》《唐探》《你好，李焕英》等爆款 。2024年 ，根据万达电影的年报 ，陈曦该年度税前薪酬高达1017万元，足见公司对她的重视。
站在万达电影和中国儒意身后的柯利明 ，也是影视资本的老玩家 。作为“80 后” ，他一头扎进影视圈没停过折腾：靠投资《致青春》打开局面，后续推动中国儒意港股上市 ，又和腾讯牵上线 ，最后从王健林手里接下万达电影 。
2022年至2023年间，腾讯方面先后三次认购中国儒意增发股份。目前 ，腾讯通过间接全资附属公司Water Investment Limited对中国儒意持股20.36% ，为中国儒意的第二大股东 。
2022年上半年，中国儒意启动游戏业务 ，成立品牌“景秀JINGXIU ”（以下简称“景秀 ”） ，做游戏营销和发行，很快就成了腾讯游戏的“好搭档” 。目前，儒意景秀已发行了《乱世逐鹿》《传奇天下》《世界启元》等多款游戏。
财报显示 ，景秀2024年业绩呈现爆发式增长 ，实现收入人民币19.92亿元，同比增长346.6% ，显著高于行业增速。其中 ，《仙境传说：爱如初见》2024年3月上线后登上免费榜第一，首月流水突破人民币1亿元 。2025年1月 ，中国儒意收购北京永航科技30%的股权 ，后者便是打造过国民级经典IP游戏《QQ炫舞》的公司 。中国儒意还喊出口号，要用AI（人工智能）技术实现影游联动。
2024年 ，万达电影的游戏发行收入达到5.83亿元 ，比2023年增长了54.71% 。中国儒意年报表示，依托万达电影全国的影院网络和优质大屏资源 ，为多个游戏开展高曝光传播活动 ，双方还计划联手打造互动影游《千万别打开那扇门》 。
（封面图片来源：每日经济新闻 资料图）
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